연방준비제도의 새로운 의장 케빈 워시가 취임 후 처음으로 기준금리를 결정하는 시점이 다가오고 있습니다. 그의 금리 정책 방향은 미국 경제와 글로벌 금융시장에 즉각적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
워시 연방준비제도 의장의 첫 정책회의, 금리 방향성 주목
트럼프 대통령이 1월 말 지명한 케빈 워시 연방준비제도 의장이 16일 수요일 의장으로서 첫 정책회의를 주재하고 이후 기자회견을 열 예정입니다. 시장 참가자들은 워시 의장이 인플레이션 억제를 위해 금리를 인상할 것인지, 아니면 트럼프 대통령이 오래전부터 요구해온 금리 인하를 추진할 것인지에 대한 신호를 예의주시하고 있습니다. 채권시장은 의장의 발언에 민감하게 반응하는 경향이 있어 이번 기자회견의 중요성이 특히 높습니다.
UBS 투자은행의 경제학자 조나단 핑글은 “이번 기자회견이 중추적인 역할을 할 것으로 예상한다”며 “워시 의장의 첫 공개 활동이 될 것이고, 그의 정책 입장이 명확하지 않은 상황”이라고 지적했습니다. 경제학자들은 워시 의장이 현재의 어려운 경제 상황을 고려해 중립적인 접근 방식을 취할 가능성이 높다고 분석하고 있습니다. 상승한 인플레이션은 연방준비제도가 당분간 금리를 인하하기 어렵게 만들고 있으며, 이는 경제 성장을 자극하면서 동시에 물가를 더욱 올릴 수 있기 때문입니다.
인플레이션 상승으로 금리 인하 어려운 상황
정부가 지난주 발표한 자료에 따르면 인플레이션이 3년 만에 최고인 4.2%까지 올랐으며, 이는 주로 휘발유 가격 상승 때문입니다. 미국과 이란이 전쟁 종료를 위한 초기 합의에 도달했다는 소식으로 유가가 급락했지만, 영구적인 합의에 도달할 수 있을지는 여전히 불확실한 상황입니다. 예일대 경영대학원의 경제학자이자 전직 연방준비제도 고위 경제학자인 윌리엄 잉글리시는 “지금 올바른 조치는 기다리면서 상황을 지켜보는 것”이라고 말했습니다.
연방준비제도 금리 결정 위원회의 11명 정책입안자들(워시 의장의 전임자인 제롬 파월 전 의장 포함)은 기준금리 인상이 필요한지 아니면 현 수준 유지가 가능한지에 대해 의견이 나뉘어 있습니다. 트럼프 대통령도 금리 인하를 위한 끈질긴 요구를 다소 완화했으며, 대신 금리 인상이 필요하지 않다고 주장하고 있습니다. 이달 초 NBC의 “미트 더 프레스”에 출연한 트럼프 대통령은 “케빈은 훌륭하고 그가 원하는 대로 하기를 원한다”면서도 “금리를 인상할 이유가 없다”고 덧붙였습니다.
금리 인하 희망자들을 실망시킬 변화들
16일 연방준비제도는 기준금리를 지난 12월 이후 유지해온 약 3.6% 수준으로 유지할 것으로 광범위하게 예상되고 있습니다. 다만 금리 인하를 기대하던 사람들을 실망시킬 변화들이 예상됩니다. 연방준비제도는 다음 조치가 금리 인하가 될 것이라는 의미의 표현을 제거하고 더욱 중립적인 표현으로 바꿀 가능성이 높습니다.
최근 몇 주간 여러 연방준비제도 정책입안자들은 다음 조치가 인하가 아닌 인상일 가능성이 높다고 언급했습니다. 중앙은행은 또한 향후 3년간 기준금리 변화에 대한 예측을 포함한 분기별 경제 전망을 16일 공개할 예정입니다. 3월에는 이러한 전망이 올해 금리를 한 번 인하할 것으로 제시했지만, 경제학자들은 16일 발표에서는 2026년 변화 없음을 보이고 내년에 한두 번의 인하만 있을 것으로 예상하고 있습니다.
워시 의장은 분기별 전망이 금융시장에 과도한 “선제적 지침”을 제공하고 경제 상황이 변해도 연방준비제도 관계자들이 자신의 예측을 고수하도록 만든다고 비판해왔습니다. 연방준비제도 관찰자들은 워시 의장이 분기별 전망에 참여하는지 여부를 주의 깊게 살펴볼 것입니다. 만약 그가 자신의 예측을 제출하지 않는다면, 향후 몇 개월 내에 이를 완전히 폐지하려고 할 수 있다는 신호가 될 수 있습니다.
워시 의장이 가져올 새로운 리더십 스타일
그와 함께 일한 사람들에 따르면 워시 의장은 파월 전 의장과는 다른 스타일의 리더십을 연방준비제도에 가져올 것으로 예상됩니다. 그는 연방준비제도 정책입안자들이 더 적은 연설을 하고, 폐쇄된 문에서 더 많은 논쟁을 벌이며, 경제의 일일 변동에 대해 언급하는 것을 피할 가능성이 높습니다. 파월 전 의장은 상대적으로 솔직하고 직설적이었던 반면, 워시 의장은 1987년부터 2005년까지 연방준비제도 의장을 역임한 앨런 그린스펀을 모델로 본다고 시사했습니다.
연방준비제도의 전직 고위 정책 자문인 로버트 테틀로우는 “그는 그런 것들이 별로 도움이 된다고 생각하지 않기 때문에 말을 덜 할 것”이라고 말했습니다. 2006년부터 2009년까지 연방준비제도 이사회에서 워시 의장과 함께 근무한 시카고대학교의 경제학자 랜달 크로즈너는 새로운 의장이 인공지능이 경제에 미칠 영향과 같은 큰 그림의 질문에 초점을 맞출 가능성이 높다고 말했습니다. 그는 관세가 인플레이션을 올리는지 여부와 같은 더 까다로운 문제는 피할 것으로 보이며, 파월 전 의장은 이러한 문제를 다루기를 원했습니다.
이러한 민감한 문제를 피함으로써 연방준비제도는 백악관으로부터 부정적인 관심을 덜 받을 수 있습니다. 크로즈너는 “그는 그런 것들을 피할 것”이라며 “연방준비제도가 독립성을 유지하려면 초점을 유지해야 한다”고 덧붙였습니다. 트럼프 대통령의 지명을 추구하던 중 워시 의장은 연방준비제도의 “체제 변화”를 요구했으며, 2021년부터 2022년까지 물가가 1년에 9.1% 올랐던 인플레이션 급등을 막지 못한 중앙은행을 비판했습니다.
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